Según el indicador Pulso PBA del Banco Provincia, la actividad bonaerense cayó 0,4% en el segundo trimestre y 1,6% en el tercero. Las consultoras esperan que el INDEC confirme la misma tendencia a nivel nacional, mientras Luis Caputo cuestiona las mediciones oficiales.
La economía bonaerense entró en recesión técnica. Así lo indica un informe de la Gerencia de Estudios Económicos del Banco Provincia, que estimó una caída de la actividad de 1,6% en el tercer trimestre de 2026 respecto del anterior. Como el segundo trimestre ya había retrocedido 0,4%, la Provincia acumula dos trimestres consecutivos de contracción, el umbral que define técnicamente una recesión.
El dato de septiembre profundizó el cuadro: la actividad cayó 1,2% frente a agosto y 0,9% en la comparación interanual. Entre enero y septiembre, la economía provincial acumuló una baja promedio de 0,3% respecto de 2025 y se ubicó 2,1% por debajo del nivel de diciembre pasado.
Qué mide el indicador de recesión técnica bonaerense
Los números surgen de Pulso PBA, un indicador de alta frecuencia que el Banco Provincia desarrolló este año para seguir la actividad económica bonaerense mes a mes.
Su relevancia excede los límites de la Provincia. Por el peso y la composición de la estructura productiva bonaerense, el indicador permite anticipar tendencias de la economía nacional. La entidad lo presenta como un complemento del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) que elabora el INDEC.
La industria y el comercio, los sectores más golpeados
El desglose sectorial muestra dónde se concentra la caída. La industria manufacturera fue el principal factor detrás de la baja interanual de septiembre, con un retroceso de 2,1%. En una provincia que concentra buena parte del entramado industrial del país, ese dato tiene un impacto directo sobre el empleo.
El comercio cayó 3,5% y el transporte y las comunicaciones, 2,3%. La mayor contracción relativa se dio en la intermediación financiera, con una baja de 8,3% interanual y tres meses consecutivos en rojo.
Del otro lado, el agro volvió a sostener la actividad con un crecimiento de 3,5%. También crecieron la pesca, con un salto de 19,7%, y la explotación de minas y canteras, con un avance de 12,4%.
El contraste dibuja una economía de dos velocidades: los sectores exportadores y primarios crecen, mientras los vinculados al mercado interno, como la industria y el comercio, se achican.
El impacto en La Plata
En la capital provincial, la caída del comercio es la variable más sensible. La economía platense depende en gran medida del consumo de los trabajadores estatales y universitarios, dos sectores cuyos salarios vienen perdiendo frente a la inflación.
Los datos de la semana completan el cuadro. Los inquilinos bonaerenses ya destinan cerca de la mitad del sueldo al alquiler, los estatales marcharon a la Legislatura por salarios y pases a planta, y los residentes de salud pararon 24 horas para reclamar por sus ingresos y la falta de insumos. Con menos dinero disponible, el consumo se resiente y el comercio local lo refleja.
Caputo contra el INDEC, el Banco Provincia contra Caputo
El informe bonaerense llega en medio de una discusión sobre la situación de la economía nacional. El INDEC informó una caída de 2,9% del EMAE en julio respecto de junio, el retroceso mensual más fuerte desde la pandemia.
A partir de ese dato, la mayoría de los economistas, incluidos los que participan del Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central, anticiparon que la economía nacional también entrará en recesión técnica cuando se conozcan las cifras oficiales del tercer trimestre.
El ministro de Economía, Luis Caputo, rechazó esa lectura y cuestionó públicamente la precisión de las mediciones del propio INDEC. Argumentó que la serie desestacionalizada genera «ruido» y no refleja con exactitud lo que ocurre en la economía real.
El dato del Banco Provincia, entidad que depende del gobierno de Axel Kicillof, suma así una pieza política a la discusión. Mientras el Gobierno nacional relativiza los números negativos, la Provincia aporta su propia medición para sostener que la recesión ya llegó y que solo falta la confirmación oficial.
Qué puede pasar ahora
La próxima referencia clave será la publicación de los datos del INDEC para el tercer trimestre. Si confirman la caída, la Argentina entrará formalmente en recesión técnica, un dato que complicaría el discurso oficial sobre la recuperación.
Para la Provincia, el escenario anticipa un fin de año difícil: menos recaudación, más demanda sobre los servicios públicos y una discusión presupuestaria cada vez más tensa. Con la industria y el comercio en baja, la presión sobre el empleo y los salarios bonaerenses podría intensificarse en los próximos meses.
