Tres instrumentos disponibles en bancos y agentes de bolsa argentinos permiten a los ahorristas en dólares percibir intereses de forma mensual, con rendimientos proyectados de hasta un 8% anual, según Clarin. Las opciones son el plazo fijo en dólares, los bonos del Tesoro Nacional conocidos como Bonar, y las carteras de obligaciones negociables (ONs) corporativas. Cada uno implica un nivel de riesgo diferente, y ese espectro es el eje central de la discusión entre los especialistas.
Conservador a agresivo: el mapa de riesgo y retorno
Los tres instrumentos no son equivalentes. El plazo fijo en dólares representa el extremo más conservador: el ahorrista deposita sus dólares en una entidad bancaria y recibe una tasa fija acordada de antemano, sin exposición al mercado secundario. Los Bonar, bonos emitidos por el Tesoro Nacional, ofrecen cupones mensuales en dólares al 6% anual en moneda dura, pero su precio fluctúa en el mercado y el rendimiento efectivo depende del valor de compra. Las ONs corporativas, por su parte, son deuda emitida por empresas privadas y pueden ofrecer rendimientos superiores al 8% anual, aunque suman riesgo crediticio del emisor privado al ecuación.
Los expertos advierten que bonos y ONs conllevan riesgos concretos. Si el emisor, soberano o corporativo, pierde capacidad o voluntad de pago, o si el precio de mercado al momento de vender no permite recuperar el capital inicial, el inversor podría sufrir pérdidas. Frente a eso, recomiendan diversificación y asesoramiento profesional como herramientas centrales.
La advertencia sobre el ahorro y la especulación
El equipo editorial de Btcdices, que sigue de cerca el mundo cripto y el entretenimiento online, reconoce con claridad esa distinción entre ahorro estructurado y especulación pura. La advertencia de los expertos sobre no confundir instrumentos de renta fija con actividades de alto riesgo resuena desde afuera del sistema financiero tradicional. Los sitios de dados de bitcoin operan con una lógica completamente diferente: prometen retornos rápidos dentro de una dinámica de azar y deben tratarse como gasto discrecional con un límite de pérdida fijado de antemano, nunca como un instrumento de ahorro.
“Los Bonar recientemente emitidos, como el AO27 y el AO29, proponen una frecuencia de pago atractiva para el inversor minorista.”
Esa frecuencia mensual es precisamente lo que los diferencia de la especulación: el inversor sabe cuándo cobra, cuánto cobra, y bajo qué condiciones podría no cobrar.
Plazo fijo en dólares: dos variantes con distinta liquidez
La primera alternativa son los plazos fijos en dólares, que admiten dos estrategias. La primera es la cadena de plazos a 30 días: el ahorrista renueva el depósito mensualmente y mantiene mayor liquidez, aunque las tasas son más bajas. A 30 días, las tasas no suelen superar el 1,25% o 1,5% anual. A seis meses, varios bancos ofrecen entre 2,75% y 3,25% anual. A un año, el rango asciende a entre 4% y 4,50% anual.
La segunda variante es el plazo fijo con renta mensual, modalidad que ofrece el Banco Macro en dólares. Aquí el capital queda inmovilizado hasta el vencimiento, pero los intereses se acreditan cada 30 días en la cuenta del titular. Las tasas vigentes del Banco Macro son escalonadas según el plazo: 1,75% anual a 60-89 días; 2,25% a 90-119 días; 2,50% a 120-179 días; 2,75% a 180-270 días; 3,50% a 271-365 días; y 4,00% anual a partir de los 366 días. Esta modalidad permite al ahorrista programar un flujo de ingresos regulares en dólares sin necesidad de operar en el mercado secundario.
Los nuevos Bonar: cupones mensuales con distintos perfiles de riesgo
A partir de febrero de 2026, el Tesoro Nacional comenzó a emitir tres bonos en dólares para tomar fondos del mercado local: el AO27, el AO28 y el AO29. Los tres pagan cupones en dólares cada 30 días a una tasa del 6% anual en moneda dura, lo que representa una diferencia significativa respecto de la deuda soberana anterior.
Thiago Marino, analista de Renta Fija de IOL InvertirOnline, lo explica con precisión:
“En los últimos años, la deuda soberana vigente se regía mediante cupones semestrales a tasas de cupón acotadas. El diferencial, y uno de los principales atractivos, acerca de estos nuevos títulos es que ofrecen un flujo mensual de intereses a una tasa del 6,0% en moneda dura.”
Los rendimientos proyectados varían según el título. Comprado a los precios actuales de mercado, el AO27 proyecta un retorno cercano al 4% anual en dólares. El AO28 y el AO29, en cambio, proyectan rendimientos por encima del 8% anual si se reinvierten los cupones. Las diferencias de rendimiento reflejan distintos horizontes temporales y perfiles de riesgo. El AO27 vence en octubre de 2027, dentro del mandato presidencial actual, lo que reduce la incertidumbre política. El AO28 vence en octubre de 2028 y el AO29 en octubre de 2029, quedando ambos bajo la administración siguiente.
Marino precisa el perfil de cada bono. Señala que el AO27 es preferido por inversores más conservadores por su menor duración y vencimiento preelectoral, mientras que el AO29 resulta una opción interesante para quienes buscan más rendimiento tolerando mayor riesgo.
Carteras de ONs corporativas: hasta un 8% anual con diversificación privada
La tercera alternativa son las obligaciones negociables corporativas, instrumentos de deuda emitida por empresas del sector privado. IOL propone una cartera de seis ONs de compañías como YPF, IRSA, Vista, Tecpetrol y Macro, coordinando una emisión por mes para cubrir los 12 meses del año con cobros constantes y rendimientos proyectados de entre 4% y 6% anual.
“Para quien busca menor exposición al crédito soberano y prefiere la solidez del sector privado, la mejor estrategia es construir una cartera de cobro mensual combinando seis ONs de empresas de alta calificación crediticia. Como la mayoría de las ONs pagan cupones semestrales, al coordinar una emisión por mes se logra cubrir los 12 meses del año con cobros constantes.”
Balanz lleva la estrategia más lejos. Jerónimo Bardin, Head Sales Trader de Inversiones Retail de la firma, sostiene que hoy es posible obtener rendimientos del 7% al 8% anual en dólares para inversores de perfil conservador-moderado, y superiores al 8% para quienes incorporen ONs de mayor rendimiento.
“Hoy existen opciones de renta fija como bonos soberanos, provinciales y ONs cuyos cupones se pagan en distintos meses del año. Así, es posible construir un flujo prácticamente mensual, manteniendo una adecuada diversificación entre emisores y sectores.”
Balanz propone dos carteras concretas. La de menor volatilidad apunta a rendir un 7,3% anual en dólares con la siguiente composición: 38% en AO29, 32% en ONs de Vista a 2033 (VSCVO) y 30% en bonos provinciales de Santa Fe a 2034 (SFD34). Bardin explica que el AO29 aporta el flujo mensual de intereses, mientras que Vista y Santa Fe complementan el calendario con pagos semestrales en junio y diciembre.
La cartera de mayor rendimiento, orientada al 8% anual, incorpora un 12% en ONs de CGC a 2030 (CP38O) y un 12% en ONs de MSU Green Energy a 2036 (EAC4O), reduciendo proporcionalmente los porcentajes de los otros componentes. Bardin aclara que la selección responde a la calidad crediticia de cada emisor, no únicamente al calendario de pagos.
Para operar cualquiera de estos instrumentos, el procedimiento es el mismo en bancos y agentes de bolsa. Primero, transferir los fondos, ya sea pesos o dólares, desde una cuenta CBU o CVU a nombre del mismo titular hacia la cuenta de inversión. Segundo, buscar el bono o la ON por su sigla, añadiendo la letra D al final cuando el pago se realiza en dólares, como por ejemplo AO27D. Tercero, ordenar la compra indicando cantidad o monto. Una vez confirmada la operación, el bono aparece reflejado en las tenencias del inversor. La diversificación entre instrumentos y emisores, señalan los especialistas en conjunto, sigue siendo la herramienta más concreta para administrar el riesgo a lo largo del tiempo.
